复利投资|深圳板块将成最靓的仔？，8月A股风口在哪？改革开放40年( 二 )
让我们来看一下 ， 强周期板块ETF份额近四个月的增长情况 。
房地产ETF猛涨186.5% ， 有色金融ETF暴增300% ， 能源ETF大涨258.8% ， 金融ETF ， 资源ETF份额增长都在150%以上 。
房地产ETF猛涨186.5% ， 有色金融ETF暴增300% ， 能源ETF大涨258.8% ， 金融ETF ， 资源ETF份额增长都在150%以上 。
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从这些ETF的规模来看 ， 目前都还不大 ， 但也有ETF份额从小长大的案例 ， 长大的过程就是板块上涨的过程 。
蓝筹的舞台已经搭好 ， 8月份的风口在哪里？
投资组合以券商为主非银ETF份额最近四个月暴增50% ， 该基金份额从4月1日的8.38亿份上涨至最近的将近12.6亿份 。
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此外 ， 近四个月 ， 两个规模极大的证券ETF的份额整体上也有超过12%的增长 。 虽然在这个过程当中 ， 份额规模有所反复 ， 但最近一周仍处在上升趋势当中 。
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但券商相对于其他强周期板块来讲 ， 只能说是小巫见大巫 。
从以往的经验来看 ， ETF份额的增长对市场能起到较好的稳定作用 。
而且 ， 往往市场杀跌最狠的时候 ， ETF份额增长最为迅速 ， 比如今年三月份市场剧烈调整的时段 。 而到4月1日 ， 多数ETF规模就达到了今年的高峰 ， 比如5G等 。
在这个过程中 ， 仍有一些ETF获得了资金支持 ， 比如生物医药 ， 从4月1日至今规模增长超过了150% ， 而这个板块也是今年最牛的板块 。
可以说 ， 买入ETF的资金在某种程度上就是市场上最先知先觉的一波资金 。
未来一段时间 ， 市场应该不缺钱 ， 8月会炒什么呢？
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首先从资金面的情况来看 ， 最近虽然出现过成交金额单日回落至1万亿以内的情况 ， 但很快又恢复过来 ， 显示增量资金进场仍较为积极 。
民生证券认为 ， 资管新规过渡期延期 ， 但产品净值化转型、去非标、走了两年半的债牛转熊这些核心前提未变 ， 银行理财资金入市趋势不改 。
截至2019年末银行非保本理财存续余额为23.4万亿 ， 穿透后持有资产规模为26.24万亿 ， 权益资产配置比例为7.56% 。 假设2020年银行理财配置权益资产比例上行0.8-1个百分点 ， 对应增量资金约为2000-2600亿左右 。
分析人士认为 ， 加上近期房地产调控加码 ， 可以预期 ， 未来一段时间 ， 市场应该不会缺钱 。
从风格来看 ， 据浙商证券的数据 ， 不论是观察市盈率还是市净率 ， 银行、房地产、采掘、农林牧渔、建筑建材、钢铁、非银等周期金融行业的估值接近过去十年的最低值 ， 处于历史底部 。 而休闲服务、TMT、食品饮料和医药生物的估值则相对偏高 ， 尤其是消费行业的估值基本已经接近了历史最高值 。
分析人士认为 ， 这种估值分化的局面长期持续的概率并不大 ， 而且近期美元指数持续杀跌 ， 估值修复应该会利好强调期的方向 。
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8月份将是半年报密集披露期 ， 在这段时间 ， 会有一些企业特别是成长类的科技企业业绩会被证伪 ， 因此成长股有出现分化的可能 。
值得注意的是 ， 从风口来看 ， 8月份可以预期的最大风口应该是深圳板块 。
8月26日 ， 深圳将迎来经济特区40周年 。 在此之前 ， 由于相应的宣传并未全面铺开 ， 因此深圳板块此前的整体涨幅并不算大 。
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